在任何情况下,对依赖资源的国家来说,谈判复杂的采矿协议都是一项挑战。BOB网投站但正如蒙古最近总结的那样,大宗商品价格的波动又增加了一个挑战与力拓就奥尤陶勒盖重新谈判项目说明。
从争议到一致
很少有自然资源项目像奥尤陶勒盖铜矿一样重要,这是蒙古有史以来最大的外商投资项目.但自政府和里约热内卢Tinto在2009年签署协议以来,该项目遇到了无数障碍。面对成本超支政府的估值约为20亿美元,并且意识到政府大肆宣扬的34%的股权可能在几十年内都不会支付股息,因此在项目进行几年后,政府开始热衷于重新考虑条款。
第二阶段的讨论,数十亿美元的地下扩张,提供了机会,政府寻求与里约热内卢Tinto重新谈判2012年10月.潜在的贷款人,比如国际金融公司而且欧洲复兴开发银行要求政府批准第二阶段融资计划;这为政府提供了谈判筹码,可以重新讨论早期阶段存在的问题,包括成本超支、纳税义务和里约热内卢Tinto的管理服务费。当时,蒙古可能受到相对较高的铜价(见下图)和其作为第二大出口国的地位的鼓舞“世界上增长最快的经济体。”政府也成功协商了早些时候修正案2011年6月(接近铜价峰值),给蒙古带来了有限但积极的变化。
交易的剖析
最终在2015年5月,经过两年多断断续续的紧张谈判,里约热内卢Tinto和蒙古达成了协议。与奥尤陶勒盖的最初合同,并与国际良好实践,新协议是公开的.与公司和政府声明在美国,这使得观察人士可以开始分析这笔交易。如下表所示,每一方都可以宣称一定的胜利。
2015年5月奥尤陶勒盖协议的关键条款:双方的胜利 |
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里约热内卢(Rio Tinto)
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蒙古政府
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里约热内卢Tinto估计该协议将导致价值转移到蒙古约1.48亿美元,即项目总价值的2%。业内分析人士称,这是为如此重大的项目付出的小代价,其中一人表示,这笔交易基本上是“将条款调整到世界上任何采矿项目都应有的水平,”另一个是“没有重大变化这给人的印象是,协议的主要内容本可以更早达成。。
那么,是什么花了这么长时间,为什么他们最终达成了一致?
奥尤陶勒盖项目谈判的时间和达成协议的时间至少在一定程度上与谈判能力的变化有关。这些转变是这在自然资源交易期间很常见.在这种情况下,商品价格变化和相应的经济和政治压力发挥了特别重要的作用。理论上,周期性的价格变化不应显著影响像奥尤陶勒盖这样的长期项目的决策。但在实践中,资源公司做决定时有考虑价格吗而且在谈判中尽量利用价格动态。
在奥尤陶勒盖案中,在重新谈判期间的大部分时间里,铜价呈下降趋势(从2012年10月到2015年1月下跌了33%),逐渐削弱了政府的筹码。今年秋天,里约热内卢Tinto得以反对财政改革,并制造了这样一种印象如果没有第二期的快速发展,我们能活下去吗.
随着价格下跌和中国需求疲软,蒙古经济陷入困境严重的经济衰退在美国,蒙古政府失去了更多的影响力。与里约热内卢的争执直接而且声誉影响年,外国直接投资大幅下降2012年为44.5亿美元,2014年仅为5.1亿美元.蒙古矿业投资吸引力排名从38掉下来th到69页th百分位。
最终,经济压力导致了政治上的转变。到2014年底,新总理Chimediin Saikhanbileg专注于快速解决与里约热内卢Tinto公司的僵局,并通过一项协议获得对他的方法的支持bob买球网站短信公投.
虽然价格和政治因素软化了bbb的立场,但最终的交易并非完全一边倒。那么是什么带来了以前不妥协里约热内卢冲过终点线?价格动态可能起到了一定作用,这次是以一种铜价上涨17%在协议达成前的几个月,里约热内卢力拓对铜的未来前景表示乐观,并有兴趣在铜市场可能复苏时,选择奥尤陶勒盖项目下一阶段投产的时机金融时报》这加速了此前陷入僵局的谈判。
经验教训
奥尤陶勒盖项目对处于类似情况的国家的关键教训是,任何自然BOB网投站资源交易的重新谈判都必须从战略上进行考虑,并同时考虑大宗商品价格周期和政治经济影响。当价格等情况对政府有利时,官员们在认识到谈判筹码的局限性的同时,迅速采取行动以达成尽可能好的协议是很重要的。等待或高估政府的议价地位会带来风险,大宗商品价格等不稳定因素可能会朝着不利的方向变化。bob电竞体育注册这些变化不仅会导致议价能力的直接变化,还可能导致次要影响(例如,宏观经济恶化或长期重新谈判带来的声誉风险),从而进一步削弱政府的筹码。
最后,重新谈判的困难凸显了确保初步协议(比如目前正在考虑的蒙古另一个大型项目)的重要性,塔班陶勒盖)首先就必须进行严格的谈判。这应该包括条款(如财政方面),以适应不断变化的情况,避免在可能的情况下重新谈判。但政府和企业也必须认识到,重新谈判确实会发生。这可以通过包括来预期定期检讨机制在合同。另一个基本要素是投资于政府谈判能力(例如,建立一个成熟的谈判团队,在必要时在谈判过程早期引入外部支持,采取强有力的沟通策略等),以确保当价格水平和政治因素需要时,双方都处于有利地位,能够有效地谈判调整初始协议。
Amir Shafaie是自然资源治理研究所的高级法律分析师。bobapp手机客户端下载