关键信息
2017年,除了对财政制度和采矿业更广泛法律的其他改革外,政府还取消了原矿物出口的增值税退税。它随后解释说:原始矿物“为了这个目的,基本上任何不是在坦桑尼亚提炼的东西。
增值税是对商品或服务的最终消费者最终支付的消费税,无论他们是在当地还是在国外。作为这一制度的一部分,政府向在生产过程中缴纳投入品增值税的企业退还增值税。因此,各国对矿产出口提供增值税退税是很常见的。BOB网投站
政府取消增值税退税可能在一定程度上是为了激励国内加工。但是,经济可行性坦桑尼亚更多的加工将因不同的矿物而有所不同,这将取决于矿物的类型和该国的加工条件。很少有国BOB网投站家能够完全提炼他们生产的所有矿物质。
目前和未来的大多数矿山将没有资格获得增值税退税,包括几个正在筹备但尚未进行的项目。峰值资源该公司的稀土开采计划涉及在英国而不是坦桑尼亚进行提炼。OreCorp的有前景的金矿会出口doré,它的纯度至少有80%,但没有经过精炼。苏杭矿业的坦桑尼亚有可能成为全球最大的镍生产国之一。该矿床的开发申请指的是浓缩镍的加工,而不是精炼。
对新矿的投资至关重要。在最近的2016年,坦桑尼亚所有的矿山都在满负荷运行,采矿业对此做出了贡献3%占政府收入和出口的37%最近解除禁令巴里克的Bulyanhulu和Buzwagi铜矿的铜精矿出口)。该国的大型金矿占了收入的90%,占出口的90%,直接雇佣了近8000名坦桑尼亚人。但目前对这些矿山的投资计划只提供到2028年的生产(根据标准普尔全球数据)。因此,如果没有投资来延长这些矿山的寿命和开发新矿山,这个行业及其为坦桑尼亚带来的利益在未来十年将会萎缩,而不是增长。
坦桑尼亚现有大型金矿和其他区域生产商的实际和预计黄金产量(正常化后,2016年产量为每个国家100个)
来源:
标普全球
在上周宣布之前,大量新投资的前景非常不确定。我们之前讲过分析值得强调的是,政府在2017年增税是正确的。然而,其取消增值税退税导致税收明显高于其他国家,特别是对利润较低的矿山。BOB网投站新政权未能在创造政府收入和竞争力之间取得适当的平衡。
我们的建模报告显示,重新引入增值税退税使税收水平与其他国家更加一致,同时仍能带来可观的政府收入。BOB网投站
大型金矿的平均有效税率为每盎司1400美元
大型镍矿的平均有效税率为每吨17000美元
注:我们在坦桑尼亚的NRGI采矿税模型与此分析一起发表。我们假设贴现率是10%刚果民主共和国的深色区域表示未触发超额利得税时的税收水平,浅色区域表示触发超额利得税时的税收水平(价格差异为25%)。就津巴布韦而言,我们假设矿山是在普通采矿许可证下运营的,而不是在获得特殊采矿许可证的情况下运营的,目前除了一家大型矿山外,其他所有矿山都是这样做的。
坦桑尼亚可以进一步改进。即使重新引入增值税退税,与我们分析的大多数其他制度相比,坦桑尼亚的税收对矿山盈利能力的反应也不那么灵敏。因此,政府可以考虑随价格变化的特许权使用费。这将在价格低时为矿业提供一些缓解,在价格高时为政府获取更多收入。
政府还可能重新考虑其在项目中持有少数股权的计划。在这方面的改变不是提高政权的竞争力,而是确保政府获得它所期望的收入。正如我的经验加纳和刚果民主共和国这表明,少数国有股权往往不会给政府带来收入——至少在一定程度上是因为它比其他税种更容易面临避税风险。鉴于政府可以通过其他机制实现国家参与的非财政利益,它可以考虑用一种不同类型的利得税来取代它。如果它决定保留这部分股权以降低避税风险,它至少应该考虑采用一项针对采矿业的规则石油法:贷款利率不应超过该等贷款的最低市场利率。
即使有一个更具竞争力的财政体制,政府仍有工作要做,以确保坦桑尼亚吸引新的投资。投资者往往更关心政策的可预见性而不是税收水平,过去几年的发展动摇了他们对此的信心。例如,该国在世界银行的得分世界治理指标自2015年以来,该国的法治和监管质量在绝对值上和相对于其他撒哈拉以南非洲国家都有所下降。BOB网投站自2016年以来,平均73%的受访者接受了弗雷泽研究所的年度调查许多矿业公司表示,坦桑尼亚监管的不确定性将严重阻碍投资。的《2020年仲裁法》这在很大程度上取消了2017年引入的使用国际仲裁解决争端的限制,应该会缓解一些担忧。但是,政府将需要采取额外的步骤。
政府可以澄清2017年法律的某些方面。如我们的最初的指导关于这些法律,特别需要澄清的一个领域是现在允许哪些稳定安排。这些安排现在将以“经济均衡原则”为基础,而且需要具体、有时限并规定定期重新谈判。坦桑尼亚需要规定具体如何实施这些条件。政府还可以提高透明度,首先要兑现承诺披露的合同.这对于提高公司和坦桑尼亚人之间的信任至关重要,因此对于降低未来进一步监管改革的可能性至关重要。
在当前冠状病毒大流行影响全球经济的情况下,采取这些措施改善投资环境变得更加关键。黄金作为一种避险资产的作用意味着,在疫情暴发的头几个月里,黄金价格飙升。因此,到目前为止,坦桑尼亚的采矿业相对来说毫发无损。然而,大多数其他的矿产价格有所下降。它们很可能会恢复到中期平均水平,但很难知道何时恢复,而且可能恢复得特别快挥发性在接下来的几年里,随着经济复苏,大流行以不同的方式重塑经济。因此,企业在投资新矿时可能会更加谨慎。然而,上周的增值税改革至少让人们谨慎乐观地认为,坦桑尼亚可以开始更充分地利用其矿产财富来造福其公民。
用于此分析的模型和数据是可用的在这里.
托马斯Scurfield他是自然资源治理研究所(NRGI)的非洲经济分析师。bobapp手机客户端下载
- 坦桑尼亚重新引入矿产出口的增值税退税,使其税收水平更好地与其他国家保持一致,同时保持一种仍应产生大量政府收入的财政制度。BOB网投站
- 这种更加平衡的体制应该会增加新投资的前景,如果没有新投资,未来10年,该行业及其产生的效益将会萎缩,而不是增长。
- 投资前景还将严重取决于政策可预见性的改善。其中一部分可能涉及澄清2017年法律的某些方面,并提高透明度。
2017年,除了对财政制度和采矿业更广泛法律的其他改革外,政府还取消了原矿物出口的增值税退税。它随后解释说:原始矿物“为了这个目的,基本上任何不是在坦桑尼亚提炼的东西。
增值税是对商品或服务的最终消费者最终支付的消费税,无论他们是在当地还是在国外。作为这一制度的一部分,政府向在生产过程中缴纳投入品增值税的企业退还增值税。因此,各国对矿产出口提供增值税退税是很常见的。BOB网投站
政府取消增值税退税可能在一定程度上是为了激励国内加工。但是,经济可行性坦桑尼亚更多的加工将因不同的矿物而有所不同,这将取决于矿物的类型和该国的加工条件。很少有国BOB网投站家能够完全提炼他们生产的所有矿物质。
目前和未来的大多数矿山将没有资格获得增值税退税,包括几个正在筹备但尚未进行的项目。峰值资源该公司的稀土开采计划涉及在英国而不是坦桑尼亚进行提炼。OreCorp的有前景的金矿会出口doré,它的纯度至少有80%,但没有经过精炼。苏杭矿业的坦桑尼亚有可能成为全球最大的镍生产国之一。该矿床的开发申请指的是浓缩镍的加工,而不是精炼。
对新矿的投资至关重要。在最近的2016年,坦桑尼亚所有的矿山都在满负荷运行,采矿业对此做出了贡献3%占政府收入和出口的37%最近解除禁令巴里克的Bulyanhulu和Buzwagi铜矿的铜精矿出口)。该国的大型金矿占了收入的90%,占出口的90%,直接雇佣了近8000名坦桑尼亚人。但目前对这些矿山的投资计划只提供到2028年的生产(根据标准普尔全球数据)。因此,如果没有投资来延长这些矿山的寿命和开发新矿山,这个行业及其为坦桑尼亚带来的利益在未来十年将会萎缩,而不是增长。
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政府还可能重新考虑其在项目中持有少数股权的计划。在这方面的改变不是提高政权的竞争力,而是确保政府获得它所期望的收入。正如我的经验加纳和刚果民主共和国这表明,少数国有股权往往不会给政府带来收入——至少在一定程度上是因为它比其他税种更容易面临避税风险。鉴于政府可以通过其他机制实现国家参与的非财政利益,它可以考虑用一种不同类型的利得税来取代它。如果它决定保留这部分股权以降低避税风险,它至少应该考虑采用一项针对采矿业的规则石油法:贷款利率不应超过该等贷款的最低市场利率。
即使有一个更具竞争力的财政体制,政府仍有工作要做,以确保坦桑尼亚吸引新的投资。投资者往往更关心政策的可预见性而不是税收水平,过去几年的发展动摇了他们对此的信心。例如,该国在世界银行的得分世界治理指标自2015年以来,该国的法治和监管质量在绝对值上和相对于其他撒哈拉以南非洲国家都有所下降。BOB网投站自2016年以来,平均73%的受访者接受了弗雷泽研究所的年度调查许多矿业公司表示,坦桑尼亚监管的不确定性将严重阻碍投资。的《2020年仲裁法》这在很大程度上取消了2017年引入的使用国际仲裁解决争端的限制,应该会缓解一些担忧。但是,政府将需要采取额外的步骤。
政府可以澄清2017年法律的某些方面。如我们的最初的指导关于这些法律,特别需要澄清的一个领域是现在允许哪些稳定安排。这些安排现在将以“经济均衡原则”为基础,而且需要具体、有时限并规定定期重新谈判。坦桑尼亚需要规定具体如何实施这些条件。政府还可以提高透明度,首先要兑现承诺披露的合同.这对于提高公司和坦桑尼亚人之间的信任至关重要,因此对于降低未来进一步监管改革的可能性至关重要。
在当前冠状病毒大流行影响全球经济的情况下,采取这些措施改善投资环境变得更加关键。黄金作为一种避险资产的作用意味着,在疫情暴发的头几个月里,黄金价格飙升。因此,到目前为止,坦桑尼亚的采矿业相对来说毫发无损。然而,大多数其他的矿产价格有所下降。它们很可能会恢复到中期平均水平,但很难知道何时恢复,而且可能恢复得特别快挥发性在接下来的几年里,随着经济复苏,大流行以不同的方式重塑经济。因此,企业在投资新矿时可能会更加谨慎。然而,上周的增值税改革至少让人们谨慎乐观地认为,坦桑尼亚可以开始更充分地利用其矿产财富来造福其公民。
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