这是一个国别简报系列该报告概述了大流行的演变情况及其经济影响。本报告所载的分析可能会随情况而改变,并可能在适当时候更新。
关键信息:
- 冠状病毒大流行导致墨西哥国内生产总值历史性下降。作为回应,墨西哥政府将重点放在社会支出和放松货币政策上,但基本上忽略了对私营企业的救助计划。
- 除了旗舰基础设施项目和墨西哥国家石油公司(Pemex)等国有企业,墨西哥政府已经深化了紧缩措施。
- 截至2020年第三季度末,Pemex累计赤字109亿美元。与此同时,墨西哥国家石油公司的债务在2020年增长了26.9%。惠誉评级(Fitch Ratings)和人力资源评级(HR Ratings)等机构认为,这家国有企业是整个墨西哥经济的风险因素。尽管取得了这些成绩,但政府正准备向该公司进一步注资,以提高其生产和炼油能力。
- 墨西哥的采矿业在2020年下半年大幅反弹。疫情期间,加拿大和中国对该行业的投资有所增长。然而,作为一项紧缩措施,墨西哥政府将矿业部副降为经济部下属的一个部门。
经济的影响
墨西哥正在从冠状病毒大流行的最初冲击中缓慢反弹。国家统计和地理研究所报道墨西哥遭遇了历史上最大的季度GDP环比萎缩,2020年第二季度下降了17.3%。去年夏天取消封锁促进了经济活动,尤其是服务业。
根据惠誉国际评级(Fitch Ratings)在2020年第三季度,墨西哥经济比上一季度增长6.5%,挽回了部分与冠状病毒相关的损失。然而,该机构警告称,经济复苏将在第四季度放缓。更具体地说,工业生产、制造业和服务业在第三季度最后几个月出现收缩。然而,失业率一直在下降;至少180万人在大流行最初几个月失去工作的人没有重返工作岗位。
疫情期间,安德烈斯·曼努埃尔总统López奥夫拉多尔一直在不灵活地改变他的发展计划即使面对突发事件带来的国内外冲击。总统的个人品牌特点是强有力的领导和对经济政策的严格控制,基于公共紧缩、控制战略资源和加强国有企业的原则。墨西哥政府没有向私营部门发布财政刺激计划。然而,国家提供了相对的小额信贷额度在大流行的头几个月减轻对小企业的影响降低利率从6.7%提高到4.5%以促进小企业信贷。
自2019年以来,总统López奥夫拉多尔的政府已就世界银行贷款进行了谈判,总额为21亿美元。最大一笔10亿美元贷款是在2020年4月指定的。尽管世界银行指定这笔贷款旨在支持政府加强金融部门的努力,并建立改善穷人获得金融服务的工具,政府他说过这一信贷额度将不会用于应对大流行。
政府的回应与总统López奥夫拉多尔的精神是一致的,这是为了而不是依靠外国援助来面对危机.2020年4月,总统审查一笔美洲开发银行贷款,由一群公司直接谈判,为一个信贷额度提供资金,以帮助私营企业抵御大流行的影响。
与此同时,随着墨西哥面临第二次感染高峰,大流行继续影响墨西哥。从大流行开始到2020年11月,已有10万人死于Covid-19, 100多万人确诊了该病毒病例。
对油气行业的影响
自2019年以来,墨西哥国家石油公司(Pemex)已连续八个季度报告亏损。随着大流行的开始,在2020年第一季度,Pemex报告净亏损236亿美元。此后,该公司有所恢复,但总体上仍表现良好109亿美元在第三季度结束前减少赤字。与此同时,该公司的债务继续增加,增长26.9%仅在2020年。
产量随着时间的推移而下降。在10月在美国,Pemex的平均产量为1627,100桶/天,比去年10月减少1.7%,是2004年Pemex产量峰值时平均340万桶/天的一半。克服Pemex不断下降的产量一直是López奥夫拉多尔政府的一贯目标。2020年,政府为公司提供了33亿美元的资本支出安全网。在整个大流行期间,生产数据并没有改善,政府正在准备继续发放现金进入公司解决这些下降。10月,墨西哥国家石油公司总经理奥克塔维奥·罗梅罗,宣布在墨西哥国会面前,Pemex将在2021年达到190万桶/天的产量,到2022年达到200万桶/天,因为国家碳氢化合物委员会在2020年将20个新石油区块分配给Pemex。
11月,风险分析公司人力资源评价表示,由于油价下跌和产量下降导致公司收入恶化,Pemex对墨西哥来说是净亏损的。今年4月,惠誉国际评级(Fitch Ratings)将墨西哥国家石油公司的信用评级从BB下调至BB-。这些行动也促使惠誉降级墨西哥整体主权债务为BBB-。惠誉认为Pemex是“关键风险因素”。
Pemex的总经理对此表示强烈反对反驳了这些断言,声明国家石油公司不代表财政负担吗政府仅从政府获得直接资源来资助Dos Bocas炼油厂,仅在2020年,政府就为该项目花费了23亿美元。虽然从技术上讲,Pemex使用自己的资源为其运营提供资金是正确的,但政府继续在联邦预算中包括Pemex的基础设施和债务减免的大笔费用。2019年,通过财政部,政府划拨50亿美元用于偿还Pemex的债务直到2023年。2020年这一数额增加了14亿美元。此外,Jornada日记计算税收优惠2020年向Pemex提出的申请将允许Pemex在2021年分配50至80亿美元用于偿还债务。与此同时,Dos Bocas炼油厂的成本约为美元89亿年同样由联邦政府承担。包括税收减免在内,联邦政府正在花费高达110亿美元来管理Pemex的债务,这意味着Pemex脆弱的财务状况对所有墨西哥人来说都是一个负担。
定于2021年6月举行的议会选举可能会为López奥夫拉多尔政府提供必要的选票,以推动宪法改革,推翻2013年通过的能源改革,该改革向私人投资开放了石油业。总统一直公开表示他愿意改变规则实现他对油气行业的民族主义愿景。
对采矿业的影响
尽管墨西哥的矿业项目集中在少数几个生产州,但该行业在过去几年经历了大幅扩张。然而,NRGI的矿业部门资源治理指数临时评估发现政府难以实现自己的规则。这使该行业在2020年下半年面临的制度挑战进一步复杂化。作为流行病紧缩措施的一部分,矿业部副被解散联邦政府的行政命令,该机构被降级为经济部内的一个部门。尽管采矿业是该国最具活力的经济部门之一,但目前没有高级官员代表采矿业。
该行业的变化已使矿业基金改革原定于2020年年中举行的会议被搁置。这项改革一直是联邦政府和地方实体之间冲突的根源,例如它极大地改变了生产地区采矿特许权使用费的分配.由于矿业部副部长缺位,这一进程陷入停滞,让许多地方政府对该基金的去向感到不确定。
相比之下,采矿业在疫情封锁的最初冲击后出现了最大的反弹之一。在国际黄金和白银价格的推动下,外国投资(特别是加拿大和加拿大)中国人)在去年有所增加。加拿大在该领域的投资增长5-在2020年翻倍。墨西哥矿业中心首席执行官道格拉斯·科尔曼表示,冠状病毒大流行是最近投资浪潮的一个决定性因素,随着亚洲市场的复苏,铜、银、锂和锌的需求增加。
大流行期间的另一项关键进展涉及索诺拉的Bacanora锂项目。这个项目的生产阶段已经延迟到2021年。中国Gangfeng增持股份在项目中从22.5%提高到50%。该项目计划到2023年每年生产3.5万吨锂,并与特斯拉等电动汽车制造商签订了供应协议。投资者突然对墨西哥锂产生了兴趣立法倡议执政党MORENA要求将这种矿物国有化。这项倡议的发起人、国会议员亚历杭德罗·阿门塔(Alejandro Armenta)表示,这项倡议的目的不是关闭私人投资的大门,而是建立一个监管框架,防止墨西哥将其锂“赠送”给中国、美国和加拿大的投资者。
期待
总统López奥夫拉多尔拒绝为企业提供财政援助,这是众所周知的不和可再生能源公司与私营部门的关系日益紧张。私营部门和公共部门之间的紧张关系可能会加剧,这是当前政府历来避免出现的情况。
最近政府关键职位的变动可能表明与私营部门的紧张关系加剧。12月,总统的办公室主任阿方索·罗莫辞去职务.Romo主持了“采矿表”,这是一个为矿业公司提供直接访问和协调政府的委员会。去年12月,总统López奥夫拉多尔还任命了新的经济部长Tatiana Clouthier。她将接替Graciela Márquez,这位前部长将继续领导国家统计局。(克劳西尔负责López奥夫拉多尔2018年的竞选活动。)
到2021年,总统López奥夫拉多尔在旗舰基础设施项目(如多斯博卡斯炼油厂、玛雅火车、Santa Lucía机场)上的赌注将相当于墨西哥国内生产总值的25.3%。政府在墨西哥建筑商会的支持下为这些项目辩护,指出这些数字可以创造就业机会,并可能促进建筑行业的发展。的多斯博卡斯炼油厂这是Pemex额外的资本支出,该公司可能在2021年继续面临财务问题。