在资金短缺的利比亚,依靠利比亚投资局在一些人看来,该国的主权财富基金(LIA)是一种简单的投资方式GDP的70%预算赤字。毕竟,利比亚投资局的资产价值约为670亿美元,是该国最大的现成资金来源。
自2011年以来,这些资产大多已被冻结联合国决议.如今,利比亚政策制定者和国际社会正在讨论是否要解除制裁。然而,也许有很好的理由坚持到底。
政府的工资和燃料补贴目前占了将近90%政府支出.解冻资金可能会为经常性支出提供资金,而不是可持续地改善利比亚人的生活,或者针对有助于结束冲突的项目。更重要的是,如果LIA的资产不受约束地转移到财政部,它们可能会被用于资助经常性支出,而不是用于投资国家的长期利益。简单的计算表明,该基金将在大约两年内耗尽。
还有其他缺点。鉴于目前对利比亚投资局的活动缺乏透明度、外部监督和内部监测,可以想象,未冻结的资产可能管理不善,最终通过撤资或资产配置导致融资冲突。
在过去,财务损失和基于赞助而非财务回报的投资也是长期存在的问题。这在很大程度上是由于风险承担、资产配置以及外部经理人招聘和监督方面的政策不足。解冻利比亚投资局的资产可能会使这些问题升级。
尽管自革命以来,联合国安理会的制裁保护了利比亚人的资金,但这些对利比亚投资局业务的限制是有缺陷的。由于失去的收入、损失的资产和无法重新谈判的高额管理费,利比亚投资局每年损失数百万美元,甚至数十亿美元。例如,由于利比亚投资局不能兑现现金催缴,它就有完全损失资产的风险。同样值得关注的是,LIA也不被允许这样做投资回报也不要在固定收益券到期日时回购。因此,到期的债务本金和投资回报闲置在银行账户中。在某些情况下,商业银行向LIA收取持有这些现金的费用。
安理会可以修改相关决议,允许实施“明智的制裁”,即允许利比亚投资局维持资产价值,兑现现金要求,避免不必要的管理费,同时保持资产基本冻结。
新任命的利比亚投资局主席阿里·马哈茂德上任解决这些问题的使命.在10月份于突尼斯举行的一次会议上,利比亚投资局概述了一项改革议程,以建立保障措施,并解决自成立以来面临的一些系统性挑战。LIA管理层和工作人员呼吁更严格地遵守圣地亚哥原则,是一套公认的主权财富基金良好治理准则。
管理当局和工作人员还同意,对于资产分配和工作人员的作用和责任应该有更明确的规则。该组织主张加强与利比亚公民的沟通,以消除有关该基金管理的谣言。
11月25日,NRGI签署了一项谅解备忘录与LIA合作,在2017年期间提供技术援助,以协助改善对圣地亚哥原则的遵守。要将LIA转变为世界级机构,还有很多工作要做。然而,令人欣慰的是,中国目前的领导层似乎致力于实现这一目标。
安德鲁·鲍尔他是NRGI的高级经济分析师。Yusser AL-Gayed他是NRGI的中东和北非高级顾问。他也是联合国开发计划署的核心政府职能和稳定顾问。